未必孤独网 > 特朗普声称要废除多德-弗兰克法案(Dodd–Frank Act),会带来哪些影响?

特朗普声称要废除多德-弗兰克法案(Dodd–Frank Act),会带来哪些影响?

【LeeSam的回答(53票)】:

1. 从中国来美国读金融硕士和金融工程的学生中,被迫回国的人数比例应该会增加。Dodd Frank制造了超大量的风控岗位,为这些项目提供了50%以上的就业机会。风控岗位丧失会强迫硕士生去和本科以及博士生竞争前台岗位,而那个难度要高一个数量级。

2. 各种奇葩的现金理财产品可能要减少了。Dodd Frank对投行的balance sheet严格限制,让投行不能随意套利,导致市场上同时存有近十种不同的无风险利率。部分公司如黑石趁机发型了一批不错的现金理财产品。现在这些利率应该会逐渐合拢。

3. 据说09年奥巴马为了报复华尔街搞出来金融危机,决定让金融界比其他行业多上几天班。所以像今天这种老兵节我还要来公司。如果这法案被废了我们的假期是否可以要回来?

4. 投行自营交易如果也能回来了的话,估计现在投行卖的贼给力的smart beta产品会逐渐减少。现在的部分smart beta的策略就是从一些自营策略里拿出来的,毕竟不能从交易中盈利也要从手续费中盈利,现在则不需要那么麻烦了。

【zizhiLi的回答(11票)】:

2000年的CommodityFutures Modernization Act 放开了对金融衍生品市场的监管。这个法案被认为是次贷危机发生的重要原因之一。从伯南克的讲座中(The Federal Reserve and the Financial Crisis ),我们可以看到作为时任美联储主席,最顶尖的研究大萧条的学者之一,他认为Dodd Frank act是克服too big to fail的很重要的对策。这次次贷危机之后大家应该从中汲取的教训之一就是不能过度的放任金融市场。

经济学家大部分是相信自由市场的。但是这不等于大家相信市场万能。市场失灵也是经济学的重要课题。现实生活中非对称信息,非理性行为随处可见。金融市场并没有无限的自我调整修复能力。否则为什么需要美联储,财政部去救援,你不是能自我修复么?就因为没有去救雷曼,后面金融市场马上就崩溃了。要是不救AIG就更完蛋了。金融机构为了利润拼命加杠杆,造成抗风险能力孱弱。明显存在低估风险的问题。这真的理性么?市场有效么?

另外,如果金融机构自己玩死自己影响不到别人的话,随他们玩去。伯南克说if we do not do it now (TARP), we will not have an economy. 金融渗透到生活的每一个角落,金融机构要是死了,大家都得完蛋。也就是说金融机构的行为是有极强的外部性的。而外部性是需要监管的。这是经济学常识。

2000年开始的对金融市场机构的放任自流已经造成了大萧条后最严重金融危机,世界现在还没完全从危机中走出来,要再重新来一遍么?

【伊芸的回答(1票)】:

对于金融是好事。当然关键是替代方案是什么。世界最好的监管环境就是香港,感觉衍生品确实比较乱,期权定义为期货,指数是欧式的,个股是美式的,权证和牛熊证过于偏卖方,市场以老千股为主。就你书本上的知识完全就不是现实那一套。整体而言定价系统没有个标准,市场抗风险性就比较脆弱。

这个东西关键看替代方案。每个人可能都能一套方案来,你问我,我就觉得美式期权这种东西先不要搞,我不喜欢不能算得准的,用不同计算机程序算精度不同答案不同的,另外流动性这个东西一定要严,达不到流动性标准的,都要退市,搞末位淘汰制。另外,什么风控委员会之类伦理委员会之类的,赶紧删。然后,放开混业经营。

另外,孤立主义下的金融自由化,我觉得也是一个现实里吃不准的,本来嘛,我在美国玩不转,我就去香港,结果香港这些年由于美国金融监管趋严自己也交易凋零了。未来搞孤立主义,汇率均衡值又是一个政治博弈的变量了。你贬值的话就会导致美国提高关税?

【刘鑫的回答(4票)】:

不太同意有些人认为的可能导致金融危机再次发生的观点,因为金融危机是多种原因造成的。

川普如果废除多德-弗兰克法案,但只要美联储对于基础利率进行严格控制,并且减少对外举债,减少贸易逆差。我认为确实是可以提高金融系统的运行效率的,从而提振经济增长。

华尔街反对川普,是因为川普反全球化,而不是因为川普反华尔街。

【phobos的回答(2票)】:

Basel II-III、BSA/AML、Dodd-Frank Act,未来在“货币银行学”教科书里,就是人类金融历史上的笑话

【VanillaDONG的回答(2票)】:

中资投行券商要哭!本来Dodd Frank和Volcker限制了华尔街银行的balance sheet和自营交易盘--中资行这几年趁着这波抢生意可high了。。。现在对手又回来了。。。而且人家业务底子比中资强。。。

不过做债券投资的买方应该比较开心。市场流动性随着大行balance sheet扩张会好转~ 即便是equity,监管松了,意味着更低的资金和合规成本,买方的交易成本也会下降。

一句话,华尔街的春天~ 嘎嘎

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