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类似海龟交易系统这样的趋势跟踪如果执行得好,真的可以长期稳定盈利吗?

【小真的回答(69票)】:

趋势系统都是大同小异的。如果海龟法则会失效,其他的系统也会失效。这个系统之所有有效,并不是因为高低点突破怎样怎样,或者其使用的时间参数20天、45天、60天怎样怎样,而是因为其内部蕴含的数学和物理学原理,是自然界普遍适用的。所以,在长期——这个长期可能是非常地长哈——来看,肯定是有效的。

也如楼上负二所说。长期结果是好的,但过程里回撤比较大。这是一个怎么说呢,不能两全其美的,是必然的。因为过程起伏很大,低谷的时候,实际是将破产风险释放掉了,这是代价,代价换来了什么呢,就是长期最终正收益的确定性。过程越颠簸,结果越稳定。这也是为什么,趋势系统明明有效,但人们一般坚持不下去,驾驭不了的原因。

人们更希望,过程是稳定的,结果也是稳定的。人们希望一步一个脚印,每一步都是稳健的,最后安全地抵达目的地。但交易不是在平地上奏,实际上更好比是走钢丝。如果你走钢丝,还奢望一步一个脚印,就太搞笑了,走钢丝的过程必然是晃的。每一次晃,都是在和掉下去的风险做游戏,但也是将掉下去的动能释放掉的必然选择。所以,趋势跟踪是勇敢者的游戏,你看过那些在悬崖上走钢丝的人嘛,他们也恐惧,但是他们将恐惧转换成了信号,利用这个信号,调节自己的姿态,将人性的劣势,转换成了工作的优势。

【WeilinLu的回答(28票)】:

趋势跟踪模型就是在大型波动的必经之路守株待兔。这一句话有两个关键词:

一是“必经之路”,如果有大的趋势行情,那么趋势跟踪策略一定能捕捉到;

二是“守株待兔”,未来不可预知,无法预测趋势行情在什么时候产生,什么时候结束,幅度有多大。所以,只能守株待兔般的耐心等待。

在耐心等待的过程中,还得承受因为一次次的试错而产生的亏损。另外,即使出现趋势行情,该策略的特点导致它只能吃到行情的中段。所以,经常遇到的情况就是一次略大的行情所得到的利润,却不能弥补之前多次小亏损的总和。

另外,对趋势跟踪策略来说,阈值取舍是个难题,较大会过滤掉一些小振荡,但也会使得入场迟和出场晚;较小则进出迅速,但易受振荡折磨。世上本无两全法。

总之,趋势跟踪策略相当的虐心,很难坚持。至于最终是盈利还是亏损,则由市场所决定,没有任何人可以保证它能长期稳定盈利。只不过如果采取多品种均衡分散的话,胜率要大些。

关于技术分析,可参见我的另一个回答:真正的技术分析是什么? - 大汉的回答

【high1860的回答(27票)】:

※※先看一个普通的问题——

开饭店赚钱吗?

常见的回答一般有两个:赚钱和不赚钱。

实际上见到的结果也是两个:赚钱的和不赚钱的。

那么,开饭店到底赚钱吗?老成持重的人会说,这还得看谁干,同行不同利。

不光是餐饮业,其它行业也是一样。例如同一个公司的销售人员,有赚的多的,有赚的少的,也有干不下去的。

交易系统就是交易领域的行业,不同的交易系统代表着不同的行业。同一个交易系统,有人挣100,有人挣50,有人赔的底朝天。就这一点来看,系统化交易和普通行业没有什么区别。

因此,关于系统化交易的一个重要结论——

交易系统不是一个绝对概念,而是一个相对概念。

首先,一个特定的交易系统,其交易规则,不是交易领域的绝对真理。

交易系统的本质,是抓取市场中特定的交易机会。站在广义交易系统层面来看,一个狭义交易系统获利的绝对成本,是放弃市场中其它的获利机会。

所谓的系统优化,全称应当是“系统内优化”——在既定的框架内,进行优化,而不是进行突破既定框架的优化。

其次,不同交易者对同一交易系统的体验和评估不同。这个比较容易理解,就不再进一步解释了。

因此,假定楼主这个问题的初衷,是为了获得其他交易者为海龟交易系统进行的背书,而增强自己对海龟交易系统的信心。为楼主提供一个建议——

其他交易者使用海龟交易系统的表现,对楼主不具备任何参考意义,甚至可能会形成误导。想了解海龟交易系统是否能够实现持续获利,需要通过自己亲历亲为的交易实践,方能得出有意义的结论。

注:看了@不忘初心的回复,发现行文仓促,可能会引发歧义。稍后会修改一下,这里先做个说明——交易背景的不同,是使用同一交易系统获利不同的主要原因,而非交易水平的高低。

【李先生的回答(15票)】:

道理已经有很多大神说过了,那我给题主看个案例好了。

这是我们一个基于海龟交易系统建立的策略,对原版系统改动不超过3处。

单策略单周期多品种组合,22个品种,每个品种50W仓位,参数全品种都是一致的,没有进行参数优化。

回测使用3倍杠杆,单利式资金管理(非复利)。

实际收益率464.53%(这是考虑了不同品种上市不同后加权的盈利率)

20070711-20160429(8.8年)

平均年单利52.78%(由于文华回测不能按总账户资金去进行仓位计算,所以这个回测报告里没有使用复利式的资金管理,那算收益率的时候也就算年化单利收益率了)。

最大回撤13.22%。

看净利润和收益率的话,每年都是盈利的。

看完这个之后,题主觉得这类系统能不能长期稳定盈利?

【哈哈的回答(10票)】:

趋势是客观存在的。

大家都用一个类似的系统时,它就变得不那么有效了。于是大家都放弃了,于是它就又有效了。

这就是趋势跟踪系统长期有效的原因。

关于收益率,丹尼斯的合作伙伴威廉·艾克哈特(William Eckhardt),1991年创立了自己的商品交易咨询公司,2010年的收益是21%,从1991年以来的年均收益是17.35%。

他说“在过去的几十年里,我们的系统的各个组成部分都相继得以修正更新,我们采取了科学的方法坚持并支撑了整个系统框架。”

他又说"我想要强调的是,风险控制的问题并不完全是客观问题。长久以来,我都想设计出一套科学的交易系统,至少在目前看来,已经差不多完成了。然而事实上,我并没有完成当初拟定的计划。在我年轻的时候,我想设计出客观的风险控制系统。换句话说,面对现有的交易系统,能够准确给出合适的交易头寸和交易时间。在多年的实践之后,我愈发相信这样不可能得到统一的答案。

因为至少需要一个主观因素与这些客观因素糅合在一起,这正是所谓的因人而异的风险偏好水平。

由此,先前的客观风险控制系统就转化为主观风险控制系统了。因为在现实中,并没有统一的风险偏好水平,这完全是由个人的性格等因素决定的。但是,除非你十分了解自己的风险厌恶水平或者能够将这些风险偏好因素转移给投资客户,否则你就不能恣意地确定交易头寸。"

采访者问"FM:在经济萧条时期,总会有人说趋势追随理念已经一去不复返了。"

他回答"如此说来,我岂不是见证了趋势追随理念的多次复活?"

【胡jia的回答(6票)】:

个人经验,海龟系统的优劣,楼上说的很清楚了。对于如何防止大回撤,个人的经验是需要与组合理论同时使用。最好是同时持有数十个品种,每一个都使用同样的海龟法则(或者它的变种,根据自己的风险偏好而定)。

当然了,风险和收益总是匹配的。你防止了大回撤,一定也同时放弃了短时间赚大钱的机会。所以一切都看你的风险偏好和承受能力了。

【湛蓝的回答(2票)】:

可以长期盈利,但不稳定,回撤很大,具体可参考相关书。

【哈哈的回答(14票)】:

趋势跟踪不仅可以长期稳定盈利,而且永远有效。

这里说的有效性不是简单地通过历史数据回测来证明的,因为你凭什么说历史一定会重复?趋势一定存在?

金融市场已经存在几百年了,它的形态在不断地发生变化,但是有一点是不变的,那就是市场的参与者始终是人,即便是程序化交易,其设计者也是人,而人性是不可能改变的。由于人类漫长的进化使人性刻上了厌恶损失的烙印,体现在市场里就是损失100元的痛苦远远大于赚100元的快感,所以在市场里,我们总能看到这样的交易行为,赚了一点利润就赶紧兑现,而一旦发生亏损就视而不见,因为止损会把浮亏变成真实的亏损,这种情况我们见的还少吗?但其实这是最符合人性的行为,人脑的程序就是这样设计的啊。

趋势跟踪恰好反过来,一旦出现不能接受的亏损就马上止损,一旦出现盈利就不轻易止盈,这就决定了趋势跟踪必然是低胜率高赔率。“赢冲输缩”四个字就是市场的真理,就是那么简单。

趋势跟踪的缺点是需要频繁止损,但是一把大赚就能让资金上一个台阶。凭什么?凭这个系统反人性的,所以趋势跟踪永远有效。

【绿溪的回答(2票)】:

海龟法则的书,amazon里面有买。

这本书里面写了很清楚说海龟法则在有趋势的时候表现不错,但是在无趋势,盘整的时候表现很差。也就是说海龟法则的收益 = 大趋势的总体收益 - 盘整时的总体损失

这句话其实回答了你的问题了,你可以比较下美股和A股历年的走势,看看它们出现大趋势的频率是如何的,每次大趋势持续的时间是如何的,你就可以了解到这个海龟法则是否可以适合中国股市了。

比较简单的回答是如果在A股你把钱一直放股市的话那么大趋势的总体收益可能不及盘整时的总体损失。

【XENOSINO的回答(12票)】:

一个策略之所以长期有效,是因为它有时无效……

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