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特许金融分析师(CFA)很难考吗?

【张敏蕊的回答(705票)】:

今年六月考过了CFA3级考试,正好借此机会回顾一下这几年的学习历程,也希望对题主有所帮助。

我先交代一下我的背景吧,人大财金学院毕业,上学期间学渣一枚。研究生才开始考CFA,一级、二级一次过,考三级用了2次。

1、CFA所涉及的知识难不难?

答:不难

以我的经验来看,CFA所涉及的知识真的不难。理由有下面几个:

1)CFA一二三级的知识其实比较独立,各自勾稽关系不深。一级主要讲的是金融学常识,难度大概等于大学本科金融专业的入门级水平。你如果本科上过金融学、投资学、公司理财和财务会计这几门课,应该很容易通过。二级主要讲的是估值,知识水平大概在金融学研究生课程难度,如果有固定收益、投资估值方面的知识,应该应付难度也不大。三级主要讲的是组合管理,这个知识的难度水准比较难描述,但我觉着过了二级,应付三级问题不大。

2)CFA偏理论偏内容比较多,少计算,相对于FRM数理要求低,对于考生比较友好。

3)CFA所涉及的英文为专业英语,教材和notes用词规范,语法简单,短句多,有六级水准完全应付绰绰有余。说实话,我看CFA的英文教材感觉比读CPA的中午辅导书感觉轻松,不是指内容,单纯是指文意理解方面。

4)CFA考试涉及的问题问法比较“直”,且分知识板块考试,问题发散演绎较少。不像CPA有时喜欢不同知识点糅合起来考,不容易应付。

2、CFA考试容易通过么?

答:不是特别容易。

CFA协会每年公布的各级考试参考通过率大约维持在40%-50%左右。看起来还是挺高的了。但是当年跟我一起参加1级考试的人有很多,最终通过3级考试的就比较少了。为什么呢?

不是因为考试很难,而是因为准备这个考试要花比较长的时间。而参加这个考试必须本科毕业,所以准备二级、三级的时候往往都是大家踏进职场以后。而CFA考试知识点虽然不难,但是CFA的知识体系比较科学而庞杂,需要学习的知识点比较多。按照协会推荐的复习时间,一般每级考试建议是话300小时。如果提前3个月启动复习,每天的复习时间大约是在3小时。你可能会说每天复习3小时感觉不是很多多啊?但是对于工作了的人来说,平均每天抽出3小时是极为难得的。你可能会面临加班、出差等突发事件,你也许不得不放弃聚会、交友、娱乐。一旦你的自控力趋于薄弱,或者身不由己必须面对繁重的工作,你的复习时间就不能保证了。然后你只能在3个月前看了1本书就放弃,再在最后2周之内匆匆忙忙扫完最后5本书,前后就花了50个小时学习,硬着头皮上考场了。这样的复习状态,自然通过率就不高了。

所以说CFA难不难?你下足了功夫就不难,你复习的不够充分就比较难。

PS: 顺便上张图,偶然翻到的,当时用了一款软件记录自己复习CFA3级的时间。看评论中好多人问,统一回答一下,这个APP叫ihour,挺好用的。

3、CFA复习,看教材还是看notes?

答:我建议用notes。

关于cfa复习看书还是看notes,一直争论挺多的,尤其是考3级。教材呢,就是cfa协会出的。notes呢就是一家考试辅导机构出的。我一路都是用notes复习的,没有看书。为什么呢?因为相比notes,教材有如下几个缺点:1、贵 2、厚 3、废话多 4、考点不明确。在时间不多的时候,看教材真的推进速度很慢。而且notes对于考点把握非常到位,总结和例题比较经典,就是针对考试出的,建议以notes作为备考主要材料。教材就用来做做课后题就行了。

4、复习CFA,需要做题么?

答:必须做!必须做!必须做!重说三。

做啥题?考前2周,至少把今年cfa官方的样题和模拟题做了,而且要吃透,非常非常有用。不会有原题,但是和真题比,很有参考价值。

一级的题型全是单选题,问的都很浅显,但是涉及的知识点特别多,各个问题之间没啥联系,考的是广度。如果你做3套样题,每套题都有120道,360道题基本能把大部分考点都覆盖了,所以吃透了通过问题不大。

二级的题型是类似于阅读理解题,一篇材料下面带着6个单选题,一般上午6个大题,下午6个大题。由于题量有所减少,光做当年的2套样题估计不能完全覆盖考点,所以建议至少多做几年之前的,网上一搜索一大把。

三级下午考试同二级一样,不同之处在于上午类似于阅读简答题,一般是一个材料下面挂5个简答小问,上午要考10个左右材料,题量非常大。三级必须把10年来的上午真题老老实实做一遍。不能光对着答案看,因为极有可能你看着答案感觉自己都懂,但是一到答题时就是写不出。眼高手低吃了大亏的人不少,包括我第一次没过就是因为这个。

5、最快通过CFA考试需要几年?

答:1年半。

cfa一级一年组织两次考试,6月一次,12月一次。二级、三级都是在6月考。所以你可以第一年12月考试,第二年6月参与二级,第三年6月参与三级,1年半拿下。

6、CFA的知识对你工作帮助大么?

答:说实话帮助不大。

cfa的知识体系主要是面对做投资的,适合基金经理方向发展的。我自身工作是做资产管理的、非标投资的,相关性比较弱。而且总的来说CFA的知识也就是个入门级的知识,他能帮助你建立一个好的知识结构,各方面都了解一点,但是真要学习相关知识,还得多参与实务。

7、非金融背景,考了CFA是不是方便跳槽到金融领域?

答:花这么大力气考CFA,我建议你还是考个名校的金融学硕士研究生靠谱点。

8、考了CFA,是不是就年薪百万了?

答:呵呵!你真是想多了。你看,我这不还是在搬砖么?

PS:补充一张今年12月,去协会领取通过3级考试祝贺信时的照片。虽然CFA没啥大用,但好歹也花了我多年的付出,还是很开心的。左边是我,右边是一路陪我考试的好友。哈哈,明年争取一起拿下CPA。

【Celaeno的回答(420票)】:

今年是收获的一年,2010年开考的CPA在今年终于6+1全部通过,全科合格。CFA也拿到了持证人的称号。身为一个本科英语系的我来说,还是可以小小自豪下的。

2013.6月参加CFA一级考试,2015.6月通过CFA三级,12.13日参加了上海的授证仪式

先上个证书

先上结论:CFA复习考验的是耐力,按官方建议的时间充分复习,一般就能过了。

再上个关于考证的建议:证书作为进入心仪公司或行业初级职位的敲门砖不错。但不要指望有了证书就可以平躺赚钱了,能够创造多少价值才是关键(粗暴点说的话:你所能拿到的薪酬取决于你能创造或带来的价值,自己创业同理)

复习总纲:先在网上搜别人的经验,总结整理下,把notes,视频,原版书,mock,sample该下的都下好。推荐两个网站人大经济论坛-国内最大的经济、管理、金融、统计在线教育和咨询网站

以及CFA论坛 - CFAspace.com,以及百度云盘搜索,资料还是很全的。原版书是讲的最清楚的但没必要全部看。notes最好看英文的,原版书书后习题一定要做。

一级经验:notes加做题,200小时左右。道德最后看。

一级还是相对简单的,我有认识的朋友号称自己复习了一周大概50小时左右也就过了。但作为非金融系本科出身,本着学习的精神,我还是建议看notes+做原版书课后习题+sample,mock。每天3小时,准备2个月时间,运气不是太差,一般都能过。

二级经验:notes加做题,notes不明白的看原版书,250小时左右。道德最后看。

二级相比一级的概念与计算的要求更深了些。建议看notes(notes有时讲的不清楚看原版书+做原版书课后习题+sample,mock。贴一张当年自己复习的时间表以供参考。

当时给自己的目标是看200小时,实际最后250.5小时的统计时间

三级经验:建议先看金程视频(特别推荐李斯克的IPS) ,网上一般都能搜到上一年或再上年免费的。三级很容易迷失复习头绪,看视频有助于建立整体概念

后续还是老一套:notes加做题,notes不明白的看原版书,350小时左右。道德最后看。

三级的早上为essay,按视频总结的套路把近5年的都sample,mock之类多练练手。

下午和二级一样的选择题。

上我今年的时间表供参考,我个人复习三级开始选择强攻原版书效率不高,但后来转变复习策略,效果还不错,最终花了380.25小时

结语:CFA,CPA都是坑,CPA的坑更大,能坚持下来固然好,但不要为了考证而考证,而要明白目的是什么。个人而言,英语本科出身,PWC审计开始职业生涯,考CPA是职业需要,后来由于审计过程中接触到的客户都是PE,VC,故对这一行业产生了浓厚兴趣。所以去CUHK 读了MSF,听了大boss Chak的建议,开始CFA之路。机缘巧合,也最终来到了这一自己最喜欢的行业。大家有什么问题或自己在互联网金融领域创业也欢迎多多和我交流~~

另外宣传下目前自己所在的基金,首期我们募了3亿主要投向互联网金融和互联网广告方向。我司网站为沃富资本

如有相关方向创业者可以发送商业计划书至chuzihang@woofoocapital.com

【罗竹阳的回答(1128票)】:

希望我的经验文能帮到你~

这是我的CFA一级考试心得体会,经验总结。

其实这是人家的douban日记啦—http://www.douban.com/note/259450029/

不到5个月的时间!妥妥的全A!木哈哈~

写在前面:

对我个人而言,这是一次全新的考试体验,考完之后我就觉得实在是很有必要写点什么纪念一下,最令我兴奋的不是我通过了考试,而是通过整个的备考过程(不论是复习看书,考前心态的调整,还是对考试当天过程的控制)我对自己有了新的认识,也发现自己真的开始成熟起来了。我很欣慰。

结果也非常令人愉快,不算弃考考生的情况下,37%的通过率,看似不易,实则难不住认真准备的有心人。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~正儿八经滴~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

道德手册上说吐协会的槽不违规!那就先吐个槽!

教材捆绑销售,考试费用高,Sample收费等等这些槽点我们暂且按下不表!

尼玛成绩为什么要发邮件通知呢!

直接放到官网上自己查询不好么,是对自己的服务器不自信么?

爹刷邮件刷的心都碎了!

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~吐槽结束~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

接下来要认真写了,可是到底要采取什么记叙手法呢!

插叙吧,如果插叙是想到哪儿写到哪儿的代名词的话~

12年12月中旬的一个深夜收到协会的邮件,大概说了两件事:

1.美国东部时间1月22日上午九点成绩会发到你邮箱,24小时后官网可查询。

2.QQ邮箱不给力,换一个吧,不然收不到成绩不可以赖我们的哦~

关于1,美国人一定没听过计划不如变化快这句话,不然怎么提前一个月就敢通知!

关于2,果断换了Hotmail。

百爪挠心的从10点刷到11点半!一无所获,于是在茫然失措的情绪中睡去。

凌晨两点醒来,手机登邮箱,收到了,点进去。

终于看到了属于自己的Congratulations!Nice!

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~好吧我知道上面这些你都不想知道~~~~~~~~~~~~~~~~~

关于报名~

这次真的好好写了!

我报名真是够早的(2012.2.13),协会的earlybird原则,12月的考试3月前报名比较便宜,借了张双币信用卡,连注册费带一级报名费总共刷掉了近1100刀。报名的过程中没什么复杂的,有问题也是英文表达的问题(家庭住址什么的),六级水平自己报名绰绰有余了,没必要找代理浪费那50块钱的代理报名费。

值得一提的是报名时登记的主邮箱最好是gmail,hotmail,yahoo这种在全世界广泛使用的邮箱,QQ邮箱什么的还是算了吧。

教材是捆绑销售的,一级用电子版已经足够了,Notes看好稳过的,原版教材的电子版在复习后期查漏补缺还是很好用的,主要是通过电子书软件的查找功能找到书上相关概念帮助理解Notes上写的不太清楚的概念。

电子版教材是要使用第三方(Vital Source)电子书软件的,报名成功后,邮箱会收到一个授权码,下好第三方软件,注册并激活后就可以下载电子版教材了,一旦激活,可以使用5年(具体记不清了,在协会网站上看到过,应该没错),也就是说5年内无限次下载你报名当年的原版教材,所以不用担心电脑出问题重装系统之后昂贵的电子书会丢失。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~报名差不多就是这样了~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

关于复习过程,这才是重点对吧!

复习用到的材料:

Schweser Notes 2011版 (看了新大纲之后跟同学借了2012版的Book2,Book3,复印之)

10,11,12三年的Mock和Sample

原版教材(电子版,主要用的是原版教材上的练习题,这个题非常好!)

Schweser的Practice exam 2011

Standard Handbook

某机构的基础班冲刺班视频

时间分配:

将近80%的时间用在Notes上

其中Ethics、FRA、Fixed income、权益投资、Derivatives、Alternative三遍

数量、Corporate Finance、Portfolio两遍

经济学一遍

最后一个月的时间看了视频,做了三年的Mock和Samlpe,具体情况后面细说

看其他材料的时间不足5%忽略不计

2012.2——2012.6,研一下学期,断断续续的看了看Notes的道德、数量、公司金融三个部分,熟练了金融计算器(TI的)的使用,考试的时候可以带两个计算器,我考试的时候就带了TI的普通版和专业版两个计算器。两个计算器的区别在一级涉及到的是Discount Payback Period的计算,另一个我觉得比较重要的区别是专业版换电池很方便,普通版要拆机,这个真不是一般的难拆。

2012.7——2012.8,研一暑假,因为要考驾照,勉强看了一遍报表分析,相当勉强。

2012.9,1000+刀的沉没成本开始发挥威力了有木有!每天在重压之下很认真的看书啊,怎么也得8H/Day吧!Book3报表分析一遍,Book4公司金融组合管理权益投资一遍,时间就到10月初了。

2012.10,国庆假期,没有了上课的影响,Book5固定收益衍生品另类投资,大部分是本科学过的东西,效率自然高。国庆收假后Book3,权益投资,固定收益又一遍,最后一周扫了一遍经济学,十月就这么过去了。

2012.11,开始看视频,主要是跟着授课人的思路回忆知识点,这种方式效率很高,同时通过听别人的讲解加深理解矫正偏差。Mock放在周六周天进行模拟,Sample则是利用没课的一整个上午或者下午进行训练。

说说做MockSample的感受:

1.Mock模拟考试的时候,不论上午下午都做不完,基本上都要超时20分钟左右,只有最后一次模拟算是勉强没超时。

2.必须承认不论是Mock还是Sample都跟真题有差距,真题定性型题目的比例更高!这就是为什么做Mock会超时,做真题却能提前一小时结束,不用算,不太用想,会就会,不会只能猜一个!

3.Mock如果能做到70%+,考试过肯定是没问题的!(我Mock的平均水平也就是个5A4B1C,72%左右)

4.Mock一定要掐时间做!Mock的出题思路跟真题很接近,错题一定要好好研究!

5.Mock和Sample的出题顺序与真题一致,而Schweser的practice eaxm跟真题的顺序不一致,真题中普遍认为最容易拿分的组合管理的题目在最后,时间不够的话,这部分一定不要放过。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~接下来是注意事项喽!~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

与顺利通关有关的金玉良言:

1.天道酬勤!

2.Notes已经是简化了的东西了,没有重点非重点之分。

3.自己的重点笔记一定要有,考前就靠它了!

4.自己的错题笔记一定要有,考前就靠它了!

5.推荐将道德部分放在最后看,道德部分的考题都是小案例,里面涉及一些金融领域的操作方法术语,看好后面的内容之后,对理解小案例的内容很有帮助,否则在看道德的同时又要学习金融术语,缺点有二,一是不够系统,一是占用精力。

6.Schweser的Notes每个section后面都会有练习题,不论是角度、深度还是形式跟真题都差距较大,没有参考意义,只可用作熟练概念的工具,做得好做得差都要“不以物喜不以己悲”,当然也可以不做!

7.一定要重视原版教材的练习题,可能有些部分的题目不是选择题,不要怕麻烦,认真做,认真总结,至少做两遍!

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~接下来是对Eaxm Day的回忆~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

29号下午到广州

30号CFA广州考场,白云区白云大道广州体育馆踩点

踩点的结果分享一下,体育馆的西边,步行大概10分钟的路程(打车真的是一脚油门的事儿),是原来的老广州机场,现在成了商业区,肯德基必胜客星巴克一应俱全,正好可以解决令人发愁的午饭问题(午饭问题其实才是考试日的大问题吧!)

广州体育场有1、2两个场馆,考试当天馆外会搭起临时的房子存放考生的随身物品,中午考场外会有临时摆设的桌椅供考生休息吃饭,传说中协会提供的盒饭没发现(估计广州考场没有),倒是有很多来送饭的人,像我这种单打独斗的同学要做好心理准备和计划,保证午饭质量,毕竟是6小时的持久战。

说说考试当天的见闻:

1.按规定,上午8点半(下午一点半)之后不能入场,9点(下午2点)之后才可以继续入场,所以还是早去点比较好,随身物品会检查两遍,进馆时一遍,坐到座位上之前一遍,别抱侥幸心理。

2.监考都会穿马甲,橙色和绿色,橙色明显是leader,只有一个橙色马甲是外国人,其他都是中国人,都很年轻很nice,据说监考一天有900多块啊!

3.找到自己的Section之后会有监考核对信息引导你就座。坐好后,在发卷之前随时都可以举手要求喝水、上厕所,开考后也随时可以去喝水、上厕所。整个考场有十几台饮水机,不用担心排队的问题。

4.整个考场90%甚至更多都是学生(CFA持证人虽说全球只有10万多,但底下那个基数和),我所在的Section差不多有三分之一的人弃考,真挺可惜的,就算准备的不好,来体验气氛一下也是好的么。

5.虽说上午的考试12点结束,但是收卷子答题卡,检查卷子答题卡都要耗费时间(差不多20分钟),这样出考场就已经差不多12点半了,由于1点半之后不可以入场,满打满算也就只有一个小时的时间吃午饭,午饭如何解决一定要事先计划好!

6.题目的难度方面,总体难度低于Mock,相对而言,个人感觉上午的简单,下午的稍难。

上午一上来做的那两道数量的题目(我的做题顺序是跳过道德部分按顺序做,最后做道德部分)由于一下子没能进入英文表达的状态卡了一下,下午衍生品部分一道关于有保护的看涨期权(covered call option)的题目卡了一下。

7.考场上一切行动听指挥,考场的广播指令全英文表达,听不清没听准的话,看到身边大部分人动了,再跟着动。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~接下来是关于通过标准的讨论~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

参加考试,了解怎么才能通过考试是必要的,考前我也探寻通过标准方面做了很多的努力。

暂且说说我的看法,虽然协会已经不公布MPS指标的确定方法了,但是毫无疑问全球最优秀的1%考生正确率的70%仍旧是最重要的一条。

虽然有6A4B仍旧Fail的先例,但毕竟是极少数。5A4B1C通过考试的大有人在。

关于道德部分的影响,协会官方网站已有明确说明,只有处在过于不过边缘的人,才会由道德部分的正确率来决定成绩是否合格,可以确认道德部分是没有绝对的一票否决权的。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~道德部分的复习心得~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

道德部分在整个成绩评价体系中的重要性不必多说,偏偏这么重要的东西又很难把握,付出和回报往往不成比例,地域、文化等因素带来中美价值观念、道德观念的差异,想要一下子完成转变实在不易,简单说说我的对策:

1.Notes的道德部分完全可以不看,直接看道德手册。尽量多看。

2.充分发挥主观能动性,积极总结,在精读道德手册时,协会针对每一条准则都会给出解释,解释中会提到一些很有针对性的注意事项,一定不要放过,转换成自己容易接受的话(比如总是遵循最严苛的规定,又比如在保密原则下吐CFA协会的槽不违规)记录到本子上,到后期这个本子会发挥巨大的作用!

3.积极使用协会的道德标准和职业行为准则评判生活中碰到的事情(比如了解到CFA是形容词而不是名词这条规定之后,强迫自己不论在什么场合提到CFA的时候都用作形容词)。

4.尽可能多做题,重视原版教材、Mock和Sample道德部分的题目。

5.注意不同条款之间的联系和区别,比如Ⅲ(B)Fair Dealing公平交易和Ⅵ(B)Priority of transactions交易优先权,公平不是平等,没有绝对的平等只有相对的公平,前者规范不同客户之间的交易顺序选择问题,后者规范客户,受托公司,雇员之间的交易顺序。

总之就是积极思辨,积极总结,积极应用~

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~2013年1月25日更新并完结~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

所有的结束都是开始!加油!

【于烧鸡的回答(786票)】:

在纽约做金融,经验主要涉及对冲基金,衍生品,结构化产品,和信用分析。

难不难考?

  • 一级:对于金融从业者,建议先模考再复习。也许你发现自己稍微看一下道德,复习一下会计就差不多了。

  • 二级:非常变态,内容广而深,建议老老实实学个300小时

  • 三级:内容虽然也很多,但是主要是应用,全是常识,没必要看书或者notes,考前好好做3套模拟题即可。

该不该考?

因人而异

  • 请去Linkedin搜索"CFA",看看有这个title的人都在什么公司什么职位做什么事,也许你就有答案了。同理,在CPA,FRM,CFA中纠结的人也可以搜搜其他的证书。

  • 不一定要拿证书,哪怕考过一级也可以写在简历上,而且level 1所涵盖的知识可以说非常科普,朋友里很多工作和金融只沾一点点边的人都会考,比如HR、律师。

  • 通过考CFA换行业?个人的观点是不建议:身边大多数拿下证书的人都是本身在自己的职位发展得很好,并且的确需要CFA中的知识,于是考试工作相辅相成轻松愉快地搞定。而那些苦大仇深做着和金融无关工作,牺牲了3年personal life最终拿下证书的人,往往工作并没有因为证书有什么起色。

鸡汤:

  • 渊博的知识是在金融业成功的必要条件(这也是为什么金融业的牛人都是老头子)。CFA虽然内容浩瀚,但已经过数十年的精炼,是帮一个人搭起金融知识框架的最短途径了。

  • 人要向前看,别总是嫌知识太超前用不到:国内的资本市场发展飞快,今天没有的衍生品和结构化产品,等你考完说不定就有了。

  • 好多人说道德部分没用,我倒觉得这部分最有用:金融是数字的游戏,但归根结底是与人博弈和互动的游戏。学习道德部分是了解西方人职业观的绝佳途径

  • 有些人拿着血汗钱去资本市场里赌博,告诉自己:亏了就当交学费了。。强烈建议这些人把学费交给CFAI,把1级考了。。你将学会:看报表、明白图表分析是没用的、了解经济学常识、明白投资不光只有股市和比特币、知道评估自己受益的时候不能光顾涨幅,还要算算风险。。

【王静雯的回答(38票)】:

今年刚刚成为了CFA的Charterholder,周围也有很多朋友是CFA和CFA Candidate,简单聊聊我的看法抛砖引玉吧。

1. 关于难度:

  • 官方通过率(2013年6月): Level I: 38%,Level II: 43%,Level III: 49%
  • 个人感觉:

1级: 超级简单(可能是本科时候有学过类似的课程),而且都是简单的选择题

2级: 比较难 - 很多3级都考过的同学都觉得2级是最难的。主要是有不少阅读,可能会觉得时间比较紧迫,但也是选择题

3级: 我觉得最难。因为有很多问题是要自己写的,这时侯就没有选项可以猜了,而且要求对概念掌握比较清楚不能蒙混过关。但如果对于概念比较熟的同学们来说时间是够的。

2. 关于准备:

  • 时间比较充分(几个月或以上): 把教材认真看。不少同学有了报名捆绑的教材也不看只看其他考试公司的参考书,其实是挺浪费教材的。一般来说教材是最贴合考试内容的,所以有时间一定认真看。书后也有不少练习题可以用来复习,有不少和考试题型考点都很像,要认真做并核对答案,把不会的做错的重新再做。

多做模拟卷,特别是离考试日期将近的时候。这样比较容易熟悉考试的题型流程,正式考试时候不会因为太陌生而紧张。

可以做一些笔记,flashcards或者利用现成的公式纸/quicksheet,考试当天在开考前和中场休息的时候可以快速扫一下增强一下记忆。

  • 时间比较紧张(几个星期):除非基础很好,否则第2第3级还是有点难度的。1级还是很可能。这时候可以看看书上每一章最后的概念总结,可以看看笔记类的参考书,quicksheet,再做一些模拟卷和练习题。
  • 和朋友们组队一起考试复习: 这样你不是一个人在作战!比较容易有荣誉感和克服孤独感。有问题还可以一起讨论下。

3. 为什么要考CFA:

在报名考试之前先想一下为什么要考CFA - 毕竟这是需要投入一定时间和精力的。如果你并不喜欢它又没必要只是因为跟风或者觉得有个title感觉听上去不错,那么可以重新考虑下。。。

而且CFA虽然知名度很高,但很多时候用人单位还是要看是否有实战经验。而且,不同行业公司对CFA的 看重程度也有很大区别的,可以事先了解下。

【XintongLiu的回答(180票)】:

既然问题说难不难,那就先说通过标准。听过一个CFA Institute的Director的讲座,应该算是这个问题最权威的答案了,他当时是这么解释通过标准制定机制的:每年CFA的题出来之后,他们会找一批CFA Charterholder当志愿者去做题。然后每一道题,他们会至少找三个人做,做完之后他们会决定这道题,对于一个“刚刚好可以被允许通过的考生,是否应该可以做对这道题”。然后他们会算,一共240道题里有多少道是“应该可以做对”的,这个比率就是最后的通过线。

所以,并没有一个固定的控制的通过比率,从来没有。以前用过1%的平均分的70%现在也不用了。私以为,现在这个机制真的非常科学。

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然后,用处。内地的就业市场不是很熟悉,不过面过几家公司,无论HR还是业务部门的人都是很知道CFA的内容范围,其中还有人看到我有在考,特意提到说很好。当然,也许是样本量比较小,而且我是非商科转金融,所以不太一样吧。

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最后虽然很丢人地两级分别都有两科没过70,我也来贴两篇攻略:

=================Level 1=================

非商科CFA Level 1 水过攻略

等了一个多月,CFA的成绩终于出来了。之前听说过很多科班出身但没有考过的例子,再加上这个考试实在太贵,所以其实我从报名开始就一直非常忐忑。前天知道自己过了,于是很嚣张地四处得瑟了一天。现在得瑟完了,简单地写一下我复习的过程,供大家参考吧。

首先自我介绍,本科专业化学,foundation year时很颓地学过everyday ecnomics,不过基本上不记得什么了。然后在学校的四年多一直很反感商科,尤其是金融的东西,所以一直到去年八月的时候我还连asset和equity有什么差别都不知道。基本可以算是零基础吧。

去年八月莫名其妙地混进了一家小风投,算是接触了一点金融的东西。九月报的CFA。另外研究生的课程里上了一门会计和一门corporate finance,不过都是很入门的东西。

本来计划是去年下半年把考试送的教材看一遍,然后今年开始看notes,做习题。不过因为工作和懈怠(好吧,主要是懈怠),一直拖到大概三月的时候,第一本教材,经济,才只看了1/3。当时觉得书不可能看完了,于是去买了Schweser的notes开始看。这次是因为公司有些事情,又松松垮垮地拖了一个月,然后发现估计notes也看不完了……于是,差不多从复活节开始,最后正式进入复习的节奏。

我的策略是,先看notes里每一章的“Key Concept”,不明白的查书,或者直接google。然后做“concept checkers”和“self-test”。我大概每天加一起能有四个小时左右的复习时间,进度方面大概第一本是两周看掉的,然后最后一本是两天看掉的……(所以进入复习备考的状态很重要)书过掉一遍之后就开始做practice exam,本来想全都做一遍的,不过考试之前的几天临时有事,所以只做掉了一本。刚开始做第一套practice exam的时候很不舒服,正确率只有大概六成,然后时间要用掉三个多小时。不过,感觉正确率和速度都提高得很快,基本上一本做完之后,已经可以控制在七八成的正确率,并且两个小时做完。我实际的考试里除了Alternative Investments和Derivatives之外,都达到了七成的正确率,然后上下午两场都是大概一个半小时做完。

有一个前辈说“一级是know what, 二级是know how, 三级know why”,后面两级我不敢说,不过一级的感觉应该是对的。虽然一级里的知识点非常庞杂,但基本只需要你知道有这样一个东西的存在就可以了,包括计算等等通常也只是套用公式。所以我建议准备一级考试的时候,以覆盖知识点的广度为主,而不需要太深入地去钻研。大概地先把书过一遍,把知识体系建立起来,对每个话题都有点感觉,然后用题海去强化对知识点的记忆。我觉得多做题对复习一级非常有帮助,基本上除了会计里的某几个知识点之外,我没有特意地去背过什么东西,都是靠做题来记。另外做题,尤其是做模考,能很好地训练人考试的节奏,强迫人长时间地集中精神,这一点至少对我来说,其实比知识点还要难。

综上如果能比较有效率地复习的话,我的感觉非商科的学生留两到三个月的时间复习就基本上可以通过CFA了;有金融或者会计背景的同学,据说知识点大学都学过,所以应该可以直接去做模考题,这样的话准备一两周大概就够了。CFA,至少一级,没有很可怕,大家放轻松。

=================Level 2=================

CFA Level 2 简短攻略

首先,这是二级的攻略,要考一级的同学请看我去年的文章。

二级相对一级最大的不同,我的感觉就是——更难了。这看来比较像废话,不过确实是我最真实的感受。尤其是我本身非金融非商科的背景,按理一二两级都是从头开始学,但是实际难度差别非常之大。

具体到题目上,除了题目形式有所变化,很多题还会在一个问题中融合多个知识点。这就要求在考试的时候,一方面要特别仔细,一方面还要对各种知识点和这些知识点的交叉应用特别熟悉。

我的复习过程和一级时大致差不多,以做题为主。直接打开notes做每一个章节的concept checkers和self-test,然后有不会的再查key concept,再不行就看书或者google。不过因为这次开始的比较早,notes看了两遍,practice exam也全部做完了,所以准备相对充分一点。不知道是不是由于二级考试的时候题目数量比一级少,感觉notes和practice exam里的题也比一级要少。所以我虽然书看得比去年多,但是感觉做题的量反而不如去年。这里推荐一个东西叫做CFA QBank,是出notes的那家Schweser公司出的一个题库,这个题库在我后期感觉无题可做的时候给了很多帮助,大家可以好好利用。QBank是个软件,淘宝有的店家买书会送,人大论坛好像也有下载的,或者你不介意的话去买官方的也可以……

日期有点记得不太清楚,不过大概我正式的复习是从二三月开始的,然后四月中看完的第一遍,五月初看完的第二遍,然后每天模考。这样不停做题有一个问题,就是感觉很多东西,尤其是需要记忆的东西,直接混在一起了。大家如果有条件,可以看书做题结合着走,并且尝试一边做题一边弄点笔记,抄一下知识点神马,这样会比较清晰。

然后,考试时的感觉似乎notes和正式考试契合得不是特别好,感觉还是有一些东西没有复习到,甚至根本没见过。尤其是道德,不知道是今年的题出得比较怪,还是notes确实不是特别好,反正我一度怀疑自己要因为道德而挂掉了……然后记忆中做practice exam或者官方的mock的时候,也有过这种感觉。我也不确定notes,和practice exam,和mock,和正式考试,是否真的重点不一样,还是我只是遇到了奇怪的mock和奇怪的考题……不过无论如何,大家尽量加大复习量,多看书,多做题,不过分依赖某一个单一的复习工具,总是没有错的。

另外虽然单一问题的平均阅读量上升,不过因为总的题目数量变少了,所以时间方面其实也问题不大,我上午下午大概都是两个小时做完的。另外的另外,大家可以做模考的时候可以找一找做题的方式,平衡一下读文章和读题的次序和时间。我做不同题目的方法不一样,大概的,道德会看一段文章然后做那段文章相关的题,会计是文章全看完再看题,其他的看题之后回去找文章。不过这个都没有一定之规,总之大家可以自己看情形,多尝试就好了。

=================Level 3=================

低分水过,就不讲经验了,相信走到这一步的各位应该已经有自己的方法了。唯一的一点是不要过分恐惧essay,essay的得分点还是挺有迹可循的,很像中学时的语文阅读。

【張繆繆的回答(112票)】:

4看过好多学习心得。觉得没有详细的真正的从0单排。

先跳过道德。

quantitative method 主要是金融理论和统计学概率的知识。

在这边推荐 可汗学院的统计课可汗学院公开课:统计学

金融理论则推荐 耶鲁大学的金融理论 耶鲁大学公开课:金融理论

然后alternative investment equity 和 portfolio management 则推荐

耶鲁大学的金融市场耶鲁大学公开课:金融市场

和可汗学院 可汗学院公开课:金融学

可汗学院的金融学(上面的链接) 会包含涉及大部分内容

介绍PE VC的 可汗学院 可汗学院公开课:风险投资与金融市场

corporate finance 可以看 Coursera 沃顿的introduction to corporate financeCoursera - Free Online Courses From Top Universities

安利一下

Coursera - Free Online Courses From Top Universities

这一门公司理财 因为是我参与翻译的- - 所以说字幕很快就会上线啦!

financial reporting 可以也同样可以看沃顿的 Coursera - Free Online Courses From Top Universities

但是上面两个coursera 的好像是没有字幕的

经济部分因为是专业所以没怎么学习,而也是如此拿了个b.....

作为非金融专业背景的 看数量分析这一块是直接跳过的,对于我来说 财务报表真是最难得一块,不光在coursera 上修了课 还在yotube 上找了别的视屏。

上面的课程 强烈推荐 耶鲁金融市场和金融类理论 基本上金融市场讲的都会涉及,而金融理论则是详细的介绍了利息理论一些重要的 推导过程(如果没时间可以不必细看)

可汗学院的金融学,你可以一边看note 一边如果有不会的 可以去搜一下某一个topic 针对性的补充着看。

这些都是为了准备时间长 没有相对背景的人准备的。

如果为了突击我觉得可以抓几个重要 占比大的类似于 财务报表 quantitative method 几块突击,放弃一些细枝末节的 东西,最后大概在低分线上滑过 则是更好的策略

其实虽然后面的alternative investment 还有portfolio占得比重小而且零零碎碎的,但其实反而难度一般,因为他的书也只做了简单的介绍。如果能有大概了解这一块 我觉得90%的正确率很好拿。

所以很多人觉得要放弃这一块 我持相反的看法。只要你看了一些视屏读了notes 分是很好拿的,千万别放。

道德部分就只能看handbook 有时候这道德真的是模棱两可,所以就好好看,只要不拿C 就行

道德其实我做了好多题目,考的时候还是不太会,很多都太模糊了。最后也是拿了B

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8.12更新

再更新一部 MIT 的open course Finance Theory 1 Video Lectures and Slides

这应该是MIT master of finance 的入门课。我个人是全部看完了。觉得非常好 里面的东西和cfa lv1 也非常契合,当时是在准备fix income的时候看的。但是其他所有的lecture 都很好。

我个人觉得0基础学 财务报表应该是最难得,因为对股票别的至少还有了解,而且和别的内容都有关联。

唯独财务报表 和别的考的内容 关联性较小。

学习曲线比较陡峭,短时间内有大量知识点要记住。IFSR 和GAAP 的不同点 学完以后真是深深地存在了脑海里。

在这里好的视频不多 只能推荐 financial accounting an introduction to concepts and method这本书已经出到14版了

还有一节mit 的open course 的 ppt Financial Accounting

时间长 还可以去analystnote CFA Exam: study notes, practice questions and mock exams: CFA Discussion Forum Lobby这个网站去做做题目,里面大概几千道题目,我自己是刷了一大半,适合在备考的时候准备,但是难度和notes一样 都略难一些。这个网站是付费的60刀的样子。

书后面其实也有习题,记得也做完

PS: CFA 的道德手册明确规定 不能泄露考试内容,不过好像考试难度是可以说的。所以以上的应该不违反规定

感谢的朋友们不顺路点个赞吗= 。 =

【不舍情怀的回答(15票)】:

09年过完的三级,貌似已经记不清楚细节了,努力回忆了一下,觉得有几点可以参考:

本人非金融科班专业出身,理科专业,后来工作中发现像我这种希望转行的人其实很多。对于非科班的人来说,我的难易顺序是:2级1级3级。

二级的内容比一级难不少,时间上也紧不少(指考试中的阅读量);一级多以概念性的东西为主,对科班来讲可能简单,但对非科班的人来讲就有一大堆专业术语要搞明白;三级似乎是轻舟已过万重山的感觉,并无特别记忆,也许是和三级本身的通过率高有关。

最重要的是投入时间:备考几个月里周末啥的就忘了吧。没有这个准备的人还是趁早作罢,要不取舍两难。

关于补习班 - 本人未参加任何补习班,只是阅读教材,做一定的习题。注意,是教材,不是notes,很多人光看notes,也有成功的,但个人不推荐。考试不是终点,你会越来越体会到这一点。

***

至于有没有用,有多大用,觉得跟个人有很大关系。从功利的角度讲,可能对你进哪一家高大上金融机构有一定的帮助,HR筛简历或领导看简历有的人重视这个,有的不重视。例如国内现在的几百号公募基金经理,大约20%左右有CFA资质,比例还是挺高的。如果你不是国内顶级名校的毕业生,又想有竞争的机会,一个CFA资质有点用,否则你连竞争的机会的没有。但从另一方面讲,也跟不少人交流过,很多人都说CFA上的东西在工作中没用,这就好像大学教育有没有用的问题一样,别说国内的金融市场发展程度,就是在Wall St的大行里,CFA学的东西要说也基本用不着,每天除了Excel算算数字,PPT画画图,Outlook码码字就没别的好做的了。技术性的东西软件基本已经集成了,人只需要解读,然后给别人(你的老板,或者客户)解读数字就行,用得着您亲自动手算的,真的没有。就国内的现状,你去给人说这个东西的Alpha、Beta、Efficient Frontier之类的东西,过去人只用说两个字信托,现在人只说3个字P2P,直接把你弄的一大堆术语理论给秒杀了。但是,从内心深处,还是希望并且觉得土壤会越变越好的,但愿如此吧。这也是这里几千关注考不考CFA的人需要慎重考虑的问题 :)

【里中静流的回答(30票)】:

偶然间看到这个,顺手回答。

先给结论,如果你是金融或经济相关专业的且平时不是在打酱油且英文不错且具有相对充裕的时间和比较端正的态度,不算难。否则还是比较难。

先说背景,本人国内TOP2大学(离五道口远的那个)本科硕士毕业,专业金融,大四开始考一级(6月那次),三年过完,全程只看notes以及做practice exam。

身边有非金融专业的同学,研一开始考一级(12月那次),研二过完的,有师兄工作后考三级(还是干投行的,虽然这两年国内干投行的也挺闲……)突击了一个多月就过的,也有刷了两次三级都没过的。

下面简单说说各级情况。

一级整体偏简单,只要你英语阅读能力尚可,即使没相关专业背景,花上两三个月认真准备基本问题不大。一级重点一是Ethics,这玩意儿出题思路只诡异纠结让初次接触的人极为不适,建议多做题和看例子以体会出题方的奇妙大脑构造;二是财务会计那部分,因为细节比较多。

之前看过一个说法,说一级的话CFA Institute会尽量让多一些人过,骗上贼船再说……

二级在一级的基础上知识点更多更杂更细致一些,Ethics和一级差别不大,财务会计部分细节更多处理的方法更烦一些,多花点时间也能搞定。

到了三级,CFA这货瞬间大变样了。主要是从全选择题变成了上午有Essay,这对于英文写作能力不算好的人有挺大难度,其次三级重点在于财富管理,就是诸如一个中年妇女40来岁上有老下有小,一方面要养老人一方面要给孩子存大学学费自己还想每年玩玩还得给自己存养老金请问她手里这100万刀要怎么投得注意些啥(尼玛一群天朝穷学生整天琢磨这玩意儿闹哪样啊摔!)。当然,这东西也有答题套路,无非就是RRTTLLU这个框架。三级的好处在于Essay部分有历年真题,多做个几年的,研究研究标准答案,成功率就能提高一些了。

最后,对于CFA通过的标准,至今我也不清楚,听过多个说法,有说一级必须ethics过50%的,有说必须ethics过70%的……我建议别纠结这些,自己好好复习,尽量多些过70%的就行了。

以上

【孟祥宇的回答(6票)】:

等我这次过了,我就写个如何一个月part time通过CFA二级

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别吹牛逼了,不看是过不了的555555555555555555555555555555555555555

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