新浪微博的 IPO 招股书有哪些值得关注的内容?

【韦昌明的回答(25票)】:

终于有空可以来好好看看了,先说几个。

1. 公司方面

请的高盛和瑞银来做此次的 IPO,高盛之前参与过 Twitter 的 IPO,相信在这次路演中能给微博带来不少营销经验上的帮助。

微博有双层股权,分 A 级(普通)和 B 级(特殊),投票权比率为 1:3,。在提交此 F1 表格之时,新浪所持有的 1 亿 4000 万股份(占总股份的 77.6%)将自动转为 B 级,而阿里持有的 3489 万股份还是为普通股。

阿里将在 IPO 后增持微博股份至 30%,阿里之前从微博那边获得了一个 Option,可以增持微博至 30%,而在 3 月 14 日,阿里行使了这个 Option。

如果新浪想出售在微博的股份,阿里拥有优先购买权。

微博标志中的「新浪」 还继续保持,不会去除。

2.DAU MAU

业务方面自然要拿 Twitter 来做一下比较,恰好的是 3 月 6 日 Twitter 也发布了自己的 10-K。

DAU 2011 年至 2012 年增幅为 79%,2012 年至 2013 年增幅为36%

MAU 2011 年至 2012 年增幅为 33%,2012 年至 2013 年增幅为 33.5%

Twitter 在 2013 年 12 月时 MAU 为 240.9 million,2012 年 12 月时为 184.9 million,增幅为 30%。但是相比较微博,Twitter 有 54.1 million 的 MAU 来自美国,而剩下的 186.8 million 来自于世界各地。

新浪有 70% 的 MAU 来自于移动端,而 Twitter 有 76% 的 MAU 来自于移动端。

根据 2014 年 1 月 CNNIC 发布的《中国互联网发展数据》来看,中国的网民数量在 2013 年 12 月份的时候达到了 6 亿 1760 万人,虽然总数很高,但是渗透率很低,只有 45.8%,而日本和美国的数字是 80.4% 和 81.9%。

移动端方面,中国在 2013 年有 5 亿手机互联网用户,而随着 4G 网络的推广和普及这个数字的增长可能会更快。

微博在市场推广和推出好的产品来吸引用户方面需要做的工作还很多。

3. Feed

2013 年 12 月时,微博每月产生 28 亿的 Feed,其中有 22 亿带有图片, 8170 万带有视频,2150 万带有歌曲。2012 年这个数字是 19 亿,2011 年这个数字是 13 亿。简单算一下,Feed 增幅是超过 MAU 的增幅的。而 Twitter 那边,每天的 Tweets 量就高达 5 亿(两公司在统计时均计入了原创和转发,且去除了一些垃圾用户的量,特别要说的是 Twitter 统计 MAU 数目中只有 5% 不到是 Spam 账户),单单看这两个数据,Twitter 的用户参与度应该是高于微博的。另外微博本身是可以每条微博的浏览量,但是我没有看到一些 Feed View 之类的数据,可能我看漏了,因为这个数据其实很能表现用户的 Engagement,如果有看到的还麻烦告知一下。

随着很多普通用户反映繁杂的广告给体验带来极坏的体验,如何提高 Engagement 也是微博团队需要改进的地方。

4.用户分类

微博将用户分为三个种类:

- User:普通用户,使用微博的人

- Platform Partner:一些新闻媒体和游戏开发者。 2013 年 12 月时,已经有 34 万个 Platform Partner

- Customer:购买广告服务的人

Twitter 将用户也分为三个种类:

-User:同微博

- Platform Partner:一些内容的贡献者,比如新闻机构如 BBC

- Advertiser: 同微博

5.营收

在微博的 2013 年营收为 1 亿 8830 万美元,相比较 2012 年的 6590 万增长幅度为 186% ,其中营收的大部分主要来自 Customer 购买的广告服务和市场营销服务。

2012 年 有 77.4% 的收入来自于广告,19.3% 的收入来自于游戏,3.3% 的收入来自于 VIP 会员费;2013 年有 78.8% 的收入来自于广告,12.2% 来自于游戏,5.9% 来自于 VIP 会员费。

广告业务上升速度很快,但是微博在 2013 年广告营收中只有 28% 来自于移动端,而 Twitter 有 75% 的广告收入来自于移动端,微博的移动端变现能力还有待提高,拥有着高比率的移动端 MAU,但是营收只有 28% 太说不过去了。

Twitter 方面,广告收入还是占主导地位。而 Twitter 的 MAU 数目虽然是微博的 2 倍,但是广告收入却接近微博的 4 倍!

6. 现金和等价物以及短期投资在 2011 年时只有 1370 万美元,在 2012 年和 2013 年得到大幅上升,分别达到 1 亿 2280 万和 4 亿 9880 万美元。2012 年的原因是开始了商业化的运营,获取了不少的收入,2013 年的原因是阿里的入股带来了不少资金。

7. 现在有 8 万个政府机构在微博上开设了公共账号,累积粉丝总数为 2 亿 5000 万,简单除一下...平均每个账号 3125 个粉丝...

看到已经有两个问题关于这次微博的招股书,挺有意思的。

大家也可以看看。

为什么阿里和新浪在 2013 年的合作会使新浪的「Stock-based Compensation」增加了 1100 万美元的花费?

新浪微博招股书中提到的「Intellectual Property」都有哪些值得一提的专利和版权?

暂时更新这些。

错别字和错误标点可能会有很多,欢迎「大家来找茬」~

【柳翔的回答(0票)】:

看到已经有一些很全的数据分析,这里就不赘述了。

其实我觉得最有意思的是这一段:

还有里面选了好多examples讲解微博上到底有啥,英文翻译都太逗了,想想analyst翻译也不容易。

【飞魅的回答(0票)】:

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