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什么是期货?期货市场是如何运转的?

【marvyn的回答(16票)】:

通常所说的期货就是期货合约,指的是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。根据合约标的物的不同,期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。商品期货合约的标的物包括农产品、工业品、能源和其他商品及其相关指数产品;金融期货合约的标的物包括有价证券、利率等金融产品及其相关指数产品。目前在国内期货市场总共有26个商品期货品种和1个金融期货品种,分别在三家商品期货交易所(上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)和一家金融期货交易所(中国金融期货交易所)进行交易。

期货市场是指依托于期货交易所进行的集中买卖期货合约行为的总和,是一种高度组织化的市场,其参与者包括提供集中交易场所的期货交易所、提供结算服务的期货结算机构、提供代理交易服务的期货公司和进行期货交易的投资者。由于期货交易具有合约标准化、杠杆机制、双向交易和对冲机制、当日无负债结算、交易集中化等基本特征,所以进行期货交易的风险比较大,要保证期货市场的正常运行,就必须依赖于期货交易制度的规范,这些交易制度包括:保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、熔断制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、套期保值审批制度、交割制度、结算担保金制度、风险准备金制度、风险警示制度、信息披露制度等。

期货交易所的职能范围包括提供交易场所、设施和服务、制定实施业务规则、设计合约、安排合约上市、组织和监督期货交易、监控市场风险、发布市场信息。

期货结算机构的职能包括结算期货交易盈余、担保交易履行、控制市场风险。

期货公司的职能范围包括根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续、从事期货交易自营业务、对客户账户进行管理、控制客户交易风险、为客户提供市场信息、进行期货交易咨询、充当客户的交易顾问。

根据投资目的不同,期货市场的投资者可分为套期保值者、投机者和套利者。套期保值者是把期货市场当作转移价格波动风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物的临时替代物,对其现在买进(或卖出)并准备以后卖出(或买进)的标的物进行保险的个人或者企业,他们在期货市场的盈利(或亏损)同日后在现货市场上的亏损(或盈利)相互抵销。投机者单纯通过试图分析商品价格的未来走势进行期货合约的买卖,从期货合约价格的波动中获益。套利者仅根据期货市场上两个不同合约之间价差的波动(跨期套利、跨商品套利、跨市套利)或者期货价格与现货价格的价差的波动(期现套利)买卖期货合约获得收益。这三种投资者相互依存不可分割,一方面,套期保值者根据自己的需求买卖合约,规避了生产经营风险,同时将风险转移给了投机者和套利者,为投机者和套利者提供了投机和套利对象;另一方面,投机者和套利者的交易活动极大促进了市场的流动性,他们的交易行为基于他们对于期货价格或现货价格未来走势的研判,因此赋予了期货市场价格发现的功能。

【彭新未的回答(12票)】:

我说就通俗点说吧,期货是相对现货而言的,买了现在不成交,到合约期限后再成交,与现货交易的最大区别是采用保证金交易、并且一般到期后不用实物交割。所谓保证金交易,也叫杠杆交易,说白了就是以小搏大,比如在股票市场价格10元的股票,买100股必须掏至少1000元(手续费等另算),期货则不一样了,期货考虑到经验上看期货价格每个交易日的幅度波动有限,比如8%,那么保证金比例高于8%即可,一般在10%以上,比如就10%,那么要买一份1000元的的期货合约,只需要100元就能成交,杠杆比例就是10倍了。

?? ? ? 然后期货由于没有现货实物交割,所以只是一份有价值受法律保护的合约,合约规定一定期限后,卖方按规定价格(一般由期货市场供求决定)卖给买方一定数量的合约标的物,到期后又存在标的物的现货价格,两个价格之间的差价乘以合约数量即为各自盈亏。由于现在大都是电子交易,其实可以把期货合约理解成现货了(只不过在到期前有效),期货在到期之前可以买入也可卖出(开仓、平仓),只不过买入时间不同价格会有所波动而已,低买高卖则赚,高买低卖则亏,这点和股票差不多,只不过期货期限一定,而股票期限为无期。到期也往往不会实物交割,直接按盈亏结算就行。

?? ? ? 由于是保证金交易,在每个交易日结束后期货公司会对每位客户账户盈亏进行结算,账户资金低于保证金比例的会追缴保障金,无力补充者则会强行平仓货平部分仓位。比如所举例子中如果保证金上个交易日有120元,用100元买了一份价值1000元的期货合约,本交易日该期货价格下跌5%,即50元,则账户亏损50元,保证金剩余70元,期货价值950元,则保证金比例至少为95元,所以至少要补交25元才能进行下一个交易日的交易。

?? ? ? 期货市场的运转我不知道你是指哪方面,这个概念可大可小,但也不复杂,和很多其他金融产品市场的运转是类似的,核心机制还是价格机制。

【Oolai的回答(0票)】:

说的简单一点,其实期货很简单,你可以把他想象成一种商品,你可以对它低买高卖,或者高买低卖。这两个方向只要你判断对了,你就可以赚钱。这是最简单的解释了。其他解释木有,勤baidu啊。去考本期货基础知识吧,这个容易的,考过之后就不用来知乎问这种问题了,谢谢。

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